11/08/2026
🛒 V červenci meziroční míra inflace podle očekávání vzrostla na 1,7 % (z 1,5 % v červnu). Poblíž 2% cíle se inflace pohybuje už 31 měsíců od ledna 2024. 🎯
CO STÁLO ZA TÍMTO VÝVOJEM? 👇🏻
• Hlavním důvodem bylo zvýšení cen pohonných hmot a zrychlení růstu nákladů vlastnického bydlení (tzv. imputované nájemné).
• V červenci se v cenách pohonných hmot projevil jak nárůst cen ropy, tak i návrat spotřební daně z nafty na původní úroveň a v souhrnu byly meziročně vyšší téměř o 17 % (15 % r/r v červnu). ⛽️
• Ceny potravin byly v průměru meziročně nižší o 3,1 % (-3,4 % v červnu). Pokles cen potravin je relativně plošný a mimořádný, u některých mléčných výrobků ceny klesají i na 15letá minima. 🥛 Ovšem komoditní burzy naznačují obrat a také se může projevit letošní slabá sklizeň. Ceny potravin by tak postupně měly přestat inflaci tlumit a od přelomu roku naopak přispívat k růstu inflace.
• V červenci navíc se začátkem letní sezóny došlo také k tradičnímu nárůstu cen rekreací. ⛱️
• V červenci se projevil vyšší růst nákladů vlastního bydlení (tzv. imputované nájemné), který v červenci zrychlil na 5,7 % r/r (5,2 % v červnu), a to jak v důsledku růstu cen nových nemovitostí, tak růstu cen stavebních prací. 🏠 To se pak projevilo ve zrychlení meziročního růstu cen služeb o jednu desetinu na 4,6 %.
„Nadále očekáváme, že ve zbytku roku bude celková inflace poblíž 2 %, byť bude postupně zrychlovat. Jádrová inflace a globální inflační tlaky (energie, potraviny) stále představují argumenty pro zvýšenou obezřetnost v měnové politice,“ píše v novém komentáři ředitel sekce měnové ČNB Petr Sklenář.
Celý text u nás na webu 💻
