Landsbyen ligger dels på et fremstpring nede ved åen, dels på et lille plateau lidt oppe af dalskråningen. Nede ved åen ligger den gamle vandmølle smukt ud mod den brede. åbne ådal. Nord for, op mod landevejen, Hovervej, ligger lidt blandet bebyggelse, bl.a. Der har været vandmølle i Muldbjerg siden før 1600, og omkring 1720 blev der anlagt en smedie ved møllen. Muldbjerg Foderstofforretning overt
og møllen i 1915, og der blev lavet elværk i møllen, som producerede strøm frem til 1950. I 1962 flyttede foderstofforretningen til Hover, og møllen fungerede herefter kun som lager. I et par år stod møllen tom, indtil den i 1982 blev overtaget af sogneforeningen. På plateauet lidt oppe af skråningen, ca. en halv kilometer fra møllen ligger Muldbjerg station fra Ørnhøjbanens tid. Omkring stationen, på Hovervej og på Nørregårdved, ligger forskellig ældre, velholdt landsbybebyggelse omgivet af tæt beplantning. Hovervej slår et sving igennem bebyggelsen og stiger kraftigt op ad skråningen mod øst og forstærker herved det lille, intime landsbymiljø.
